En los últimos 24 meses, 40 entidades financieras nacionales (un 66%) han visto recortado su rating. El ‘riesgo país’ en una perspectiva de crisis, estancamiento económico y sequía de mercados, ha supuesto la bajada del rating soberano de España en el último año, castigando las calificaciones de la mayor parte de las entidades financieras españolas. A esto hay que sumar el hecho de que las integraciones financieras afloran antes los costes que las sinergias y que, por tanto, afectan de manera negativa a las entidades que se encuentran inmersas en estos procesos. Así, un total de 11 entidades inmersas en procesos de concentración han visto rebajado su rating en los últimos meses.

En ese entorno, con unas agencias de calificación más minuciosas y exhaustivas que nunca en sus análisis, Banca Cívica ha recibido la calificación A- de Fitch con perspectiva estable, una de las 10 mejores del sector entre las 41 cajas o grupos de cajas calificados en este momento. Se trata del primer rating emitido para un SIP bancario en España.

Este rating supone, en la práctica, el mantenimiento de la calificación crediticia del grupo. La ‘nota’ es la intermedia de las calificaciones que mantenían las entidades que forman Banca Cívica con carácter previo a la integración. Adicionalmente, Fitch ha valorado la calificación con una perspectiva ‘estable’ que, en el contexto actual, significa una valoración muy positiva de los fundamentales de Banca Cívica y, en especial, de su fortaleza de capital. Según Fitch, “El rating refleja la sólida rentabilidad del grupo, su diversificación geográfica, la baja concentración de riesgo y los buenos ratios de liquidez y solvencia’ así como ‘la tasa de mora del 4,5% que es mejor que la media del sector”.

El buen rating tiene mucho valor ya que Fitch, en su nota de prensa, tiene en cuenta “las débiles perspectivas económicas de la economía española para 2010 y 2011’ así como ‘los riesgos derivados del proceso de integración”. En cualquier caso, la agencia de calificación deja claro en su informe que “la rentabilidad seguirá siendo la adecuada, soportada por las fuertes franquicias locales de las cajas”. De hecho, Fitch ve potencial de mejora de rating “si el proceso de integración se desarrolla sin contratiempos y consiguiendo el retorno esperado de sinergias y costes”.

Por último Fitch valora que “si las pérdidas esperadas y actualización de activos propios de la integración se impactan en el ratio Tier 1 de diciembre de 2009, el grupo aún contaría con un buen 8,6%”.

Esta calificación llega justo una semana después de publicarse los test de estrés. Los test han sido muy discutidos por su metodología y datos utilizados. En los test, Banca Cívica figuraba con una hipotética necesidad de capital en el escenario más adverso. La agencia Fitch, en un ejercicio completo de máximo detalle de análisis, confirma la solvencia de Banca Cívica frente a los resultados de los test de estrés.

El rating y todos sus datos positivos asociados: solida rentabilidad, fortaleza de capital, liquidez, baja morosidad, fortaleza local… vienen soportados por la estrategia diferencial que impulsa el desarrollo del grupo, Banca Cívica.